黒字倒産とは？原因・仕組み・具体例と防止策をわかりやすく解説【中小企業経営者必読】
エバープレイ編集部黒字倒産とは
黒字倒産とは、会計上は利益が出ている（黒字）のに、資金不足によって倒産してしまうことを指します。
損益計算書では利益が出ているにもかかわらず、実際に使える現金（キャッシュ）が不足し、仕入代金・人件費・税金・借入返済などの支払いができなくなることで経営が行き詰まります。
特に中小企業や急成長企業で発生しやすい現象です。
なぜ黒字なのに倒産するのか？
1. 利益と現金は別物だから
企業経営では、次の2つを区別する必要があります。
- 利益（損益計算書）
- 現金（キャッシュフロー）
例えば、売上1,000万円・利益100万円が出ていても、その売上が「3か月後入金」の場合、今手元に現金はありません。
一方で、仕入れや人件費は先に支払う必要があります。
つまり、
利益＝入金済みの現金
ではないのです。
2. 売掛金の増加
売上が増えるほど売掛金（未回収の売上）も増えます。
急成長企業ほど、
売上増加
→ 売掛金増加
→ 現金不足
という構造に陥りやすくなります。
「儲かっているはずなのにお金がない」という状況は、ここから生まれます。
3. 在庫の増加
在庫は会計上は資産ですが、現金ではありません。
売れなければ資金は回収できません。
在庫が増えると、それだけ資金が寝てしまうため、資金繰りを圧迫します。
4. 設備投資や借入返済
黒字企業は積極的に投資を行いがちです。
- 新規出店
- 設備増強
- 人員増加
しかし投資は先に現金が出ていきます。
返済や固定費が増加すると、資金ショートのリスクが高まります。
黒字倒産が起こりやすい業種
- 建設業（入金サイトが長い）
- 製造業（在庫負担が大きい）
- 卸売業（薄利多売）
- 急成長中のスタートアップ
特に「入金が遅い業種」は要注意です。
黒字倒産を防ぐための具体策
1. キャッシュフローを毎月把握する
損益計算書だけでなく、キャッシュフロー計算書の確認が必須です。
営業キャッシュフローが安定しているかを確認しましょう。
2. 資金繰り表を作成する
最低でも6か月先までの資金予測を立てます。
- 入金予定
- 支払予定
- 借入返済
- 税金支払い
を一覧で見える化することが重要です。
3. 売掛金管理の徹底
- 回収サイト短縮交渉
- 与信管理強化
- ファクタリング活用
資金回収スピードを上げることが重要です。
4. 在庫回転率の改善
- 過剰在庫の削減
- 発注精度向上
- 在庫分析の徹底
在庫は「お金が棚に置いてある状態」と考えましょう。
黒字倒産から学ぶ経営の本質
企業経営で最も重要なのは、
利益よりもキャッシュ
です。
利益は意見、キャッシュは事実とも言われます。
経営者は「今いくら儲かっているか」ではなく、
「今いくら現金があるか」
を常に意識する必要があります。
まとめ
黒字倒産とは、利益が出ていても資金不足で倒産する現象です。
原因は主に、
- 売掛金の増加
- 在庫の増加
- 投資の先行
- 資金管理不足
にあります。
財務三表を理解し、資金繰りを可視化することで、黒字倒産は防ぐことが可能です。
経営において最も重要なのは、売上でも利益でもなく、キャッシュの流れを制することです。
参考文献
・中小企業庁「中小企業白書」
https://www.chusho.meti.go.jp/pamflet/hakusyo/
・金融庁「企業会計の基礎知識」
https://www.fsa.go.jp/
・日本政策金融公庫「資金繰りの考え方」
https://www.jfc.go.jp/
・東京商工リサーチ「倒産動向」
https://www.tsr-net.co.jp/
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